O Total Shareholder Return (TSR) ou Retorno Total para o Acionista é uma métrica financeira que reflete o retorno total que um investidor recebe ao manter as ações de uma empresa em um período específico. Ele leva em conta tanto a valorização (ou depreciação) do capital quanto os dividendos pagos aos acionistas. A TSR é uma medida abrangente porque considera não apenas o aumento no valor das ações, mas também a renda gerada por meio de dividendos.
O Total Shareholder Return engloba tanto os ganhos de capital quanto os dividendos, oferecendo uma visão abrangente do desempenho de uma empresa sob a perspectiva de seus acionistas. Sua aplicação é ampla, abrangendo desde a avaliação de desempenho até a remuneração de executivos e a tomada de decisões estratégicas.
O TSR é um bom indicador do valor de longo prazo de um investimento, mas está limitada ao desempenho passado, exige que o investimento gere fluxos de caixa e pode ser sensível à volatilidade do mercado de ações.
A fórmula para calcular a TSR é normalmente expressa da seguinte forma
TSR = (Preço Atual - Preço de Compra) + Dividendos
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Preço de Compra
As empresas usam o TSR como um indicador-chave de desempenho porque ele oferece uma visão holística da criação de valor para os acionistas.
Veja a seguir como as empresas aplicam o TSR:
Medição de desempenho: O TSR é usado para avaliar o desempenho de uma empresa em termos de geração de valor para seus acionistas. Um TSR positivo indica um desempenho favorável, enquanto um TSR negativo pode indicar um desempenho inferior.
Comparação com seus pares: As empresas geralmente comparam seu TSR com o de seus pares do setor para avaliar seu desempenho relativo. Isso ajuda os investidores e a administração a identificar se a empresa está superando ou ficando para trás de seus concorrentes.
Remuneração de executivos: O TSR é frequentemente incorporado aos planos de remuneração dos executivos. Os executivos podem receber bônus ou opções de ações com base no TSR da empresa em relação a uma referência predeterminada. Isso alinha os interesses dos executivos com os dos acionistas.
Comunicação com o investidor: O TSR é uma métrica importante comunicada aos investidores e analistas em relatórios e apresentações financeiras. Ele fornece uma medida clara e concisa da criação de valor da empresa, auxiliando na comunicação eficaz do desempenho financeiro da empresa.
Tomada de decisões estratégicas: A TSR pode orientar a tomada de decisões estratégicas, ajudando a gerência a identificar áreas de melhoria. Por exemplo, se o TSR ficar atrás de seus pares, a empresa talvez precise reavaliar suas estratégias de negócios para aumentar o valor para o acionista.
